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“調(diào)結(jié)構(gòu)”是中國“十二五”期間的重要任務(wù),而降低以往國內(nèi)GDP增長對投資的過于依賴,則是調(diào)結(jié)構(gòu)中的重要一環(huán)。今年中國的宏觀調(diào)控目標,無疑是在抑制通貨膨脹的同時,保持經(jīng)濟的平穩(wěn)增長,為“十二五”取得一個良好的開局。從傳統(tǒng)的理論和經(jīng)驗出發(fā),這樣的目標自然導出了積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策的組合。
在筆者看來,“寬財政”繼續(xù)支撐高投資,令其以22%的年增速增長,高于20%的歷史均值。而“緊貨幣”的實施(尤其是居于歷史最高水平的準備金率),在很大程度上斷絕了民營企業(yè)、小型企業(yè)獲得金融貸款的渠道;另一方面,雖然“十二五”會放慢經(jīng)濟增速,降低投資比重,但以國有大型企業(yè)為主的投資項目卻仍然不會減少。事實上,“十二五”期間國有企業(yè)的投資項目恰恰是一場重頭戲,從資源、能源到重化項目;從醫(yī)藥、建材、信息到商貿(mào)流通領(lǐng)域,幾乎所有重大項目無不被國企盡入彀中。
再比如,未來5年,我國新建國家戰(zhàn)略石油儲備基地將投資800億元,油氣管線建設(shè)還需投資約3500億元。到2015年,國內(nèi)油氣管道總長預(yù)計將達14萬公里左右。此外,還將圍繞全國天然氣管道聯(lián)網(wǎng)進行配套城市分輸支線建設(shè),建成“橫跨東西、縱貫?zāi)媳?、連通海外”基本框架,形成以四大氣區(qū)外輸管線和進口天然氣管線為主干線、連接海氣登陸管線和進口LNG等氣源的全國性天然氣管網(wǎng)。而這些龐大項目的投資主體,則正是中石油、中石化、中海油這三家國內(nèi)石油巨頭。
這些并非個案。2010年年中至今,央企在投資方面突飛猛進,從東南沿海到中西部省份,處處見其身影,其帶到各地的投資項目動輒千億。如與湖北省合作的央企已有23家,其中僅9家就計劃投資超過2552億元,貴州去年底與央企簽約47個大項目,總簽約金額近2300億元等等。此外,云南、福原文出處是華夏陶瓷網(wǎng)建、安徽等等省份莫不是與央企全面接洽,屢屢釋放熱烈歡迎的訊息。
但與此同時,大部分民營企業(yè)卻還受困于信貸的短缺和政策的不足,投資項目上的“玻璃門”始終讓民企徘徊于核心經(jīng)濟的邊緣。如果民營企業(yè)在這種國企突進的局面中想撈到點項目做,恐怕只能依附于這些“國字號”的重大投資項目。
究其原因,依照中國既有的經(jīng)濟增長模式,“寬財政”的結(jié)果基本上會導致政府主導的投資擴張。而且,在中國政府掌握大部分資源、國企集團能很容易獲得這些資源的情況下,既然“寬財政”,那么就很難真正做到“緊貨幣”。財政資源的投放必然推動很多大項目上馬,在財政支持之下,這些項目就戴上了“紅帽子”,等于得到了信貸背書,信貸擴張將使得貨幣欲緊而不能。從今年一季度的情況來看,中國經(jīng)濟基本上在重演著過去的故事。投資增速在房地產(chǎn)調(diào)控壓頂?shù)那闆r下依然保持在高位,而消費依舊萎靡不振。同時,貨幣政策的收緊,使得有限的信貸額度中留給民營經(jīng)濟的份額縮減了,因為信貸要優(yōu)先支持央企或地方政府手中的項目。在此情況下,民營企業(yè)對貨幣政策收緊的感受尤其強烈,社會金融資源分配的失衡進一步加劇。
事實上,國內(nèi)眾多省市也正在積極拉攏央企落地,用項目帶投資,“傍央企”的心態(tài)已愈發(fā)明顯。比如,由中央政治局委員、廣東省委書記汪洋親自帶隊的廣東省政府招商團3月份在北京先后簽下249個合同項目,總投資額高達2.539萬億元。而其合作方,則是71家央企,占全部央企(122家)的58%強。廣州更單獨另簽下4538億元的央企項目。即使是位居三線城市的揭陽,也引入了中國五礦、中國電力等央企發(fā)展項目。相比于國有經(jīng)濟,缺乏足夠支持的民營經(jīng)濟始終在中國經(jīng)濟系統(tǒng)中處于一個“補充”的邊緣地位,而十二五期間,這種被邊緣的地位可能會進一步鞏固。
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