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400-115-2002
最近樓市里的主角很熱鬧,大概忙兩件事。一件事情就是在暗流洶涌之下想盡辦法既不放下身段又要矜持的賣房子;另一件事就是要想辦法撐過眼前由于持幣待購和宏觀調控所制造的市場真空期。
就連新加坡交易所的首代都嗅出了其中蘊藏的機遇,鼓動哪些基礎比較好的房地產公司到海外資本市場上市(目前在香港上市的內地房地產相關企業(yè)達到了144家)。為了突破金融對房地產發(fā)展的局限,大家都在戰(zhàn)天斗地,希望可以突破迷局,至少可以把眼前的困難期撐過去,迎接更加美好的將來,但是想把已經高高在上的房價降下來是怎么都不肯的,哪怕承受資本不流動所帶來的資金成本壓力。為了廣泛開啟困局下的資金支持,不少看好長期市場的房地產基金也在加大募集的力度。從而在此過程中抓住市場機會,取得好的回報。于是,在這樣的過程中,就有一部分投資分析師認為房地產的泡沫主要集中在一線城市,二三線城市沒有什么泡沫,那么果真如此嗎?
參加前貨幣委員會委員樊綱的一個小范圍聚會的時候,樊綱也認為,中國房地產泡沫主要集中在幾個大城市,對于絕大多數二三線城市,現在并沒有大的泡沫。由此得出結論,從全國樓市來看,不一定需要大的調整。還有觀點認為,在目前大幅度通脹的條件下,房價如果沒有漲就已經相當于下降了。
這些言論本質上是要求房地產放棄調控。房地產調控時至今日,諸多調控措施并沒有在價格上發(fā)生作用,地方政府則被疲軟的市場搞得財政開始吃緊。市場上有部分消費者開始出手,但更多的是持幣待購,房地產企業(yè)面臨資金鏈斷裂的壓力。如果繼續(xù)調控下去,中國房市調整是遲早會發(fā)生的一個大概率事件。
這種前景不但讓地方政府,也讓中央政府感到擔憂,在經濟有“硬著陸”可能性的背景下,樓市動蕩是一種難以控制的局面,并對宏觀經濟構成了高度不確定性的威脅。但二三線城市真的沒有泡沫而不需要大的調整嗎?備受高房價調戲傷害的中國人習慣以價格判斷泡沫程度,比如一線城市價格過高就是大泡沫,而二三線城市價格較低則不存在泡沫,甚至有升值空間。
事實上,二三線城市面臨著房屋供給過剩的危險。根據英國《經濟學人》雜志近日在中國的調查顯示,在一些二線城市,每年新增的房源供應比實際需求多出50%以上。2010年全國新開工的住宅面積超過賣出的住宅面積39%,其中遼寧、安徽和內蒙古的開工與賣出數量差別最大。而英國《金融時報》對中國7個省份的調查發(fā)現,空置新房數量在1300萬套左右?!督洕鷮W人》判斷中國二三線城市存在供大于求的泡沫現象。但是,他們和《金融時報》得出同樣的結論,認為城市化的推進足夠可以消化這些過剩的住房。事實上,中國二三線城市的房市有特殊的一面,即幾乎所有政府部門、國有企事業(yè)單位都會自購土地建設內部住房,其價格遠遠低于市場。在二三線城市,尤其那些不發(fā)達地區(qū),“吃皇糧”與就職于壟斷性國企的市民是主流人群,出現了每家可能有一到多套新建內部房的情況,騰置出大量房改房。這部分舊房很難統(tǒng)計在供給之中。而且二三線城市由于價格較低使得投資比率更高,空置率非常大。同時,未來中國城市化不會再像過去那樣繼續(xù)吸納大量農民人口,因為中國依靠信貸與投資推動的發(fā)展模式已經到頭,目前已進入成本大幅上漲與產能過剩時期,城市新增就業(yè)潛力不大,城市就業(yè)吸引力有所下降。城市生活成本提高與房價上漲,也基本上阻擋了更多農民涌入城市的可能。
由于傳統(tǒng)的二三線城市大部分沒有任何有競爭力的產業(yè)與合理的經濟結構,“鋼筋加水泥”的模式走到頭后,經濟更加脆弱,人口的城市化失去動力。全國范圍內建設保障房在一定程度上會惡化二三線城市的過剩危機,當然,各地政府是否真的能夠完成計劃規(guī)模還有疑問。中國的地產調控政策事實上在抑制那種因恐慌通脹而衍生的投資性需求,同時放慢增量供應的速度,這對防范更多供應過剩是有效的。從需求的角度和抑制過度投機的角度而言,調控政策應該繼續(xù)實施下去,以中國經濟轉型的壓力與未來增長放緩的可能,根本無法消化那么多由暴利刺激的亢奮式供給,也無法承受那么高的價格。
美國佬瘋狂印票子,我們也不能閑著,否則就吃大虧了。因此衡量資產價格的貨幣在不斷變化時,資產的價格自然和資產的價值會有一個動態(tài)平衡的過程。但是,對于二三線的城市地產而言,這些地域的房地產市場有自己非常獨特的市場個性,他們的泡沫與否以及泡沫有多大完全取決于市場的供給和需求之間的平衡。
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