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400-115-2002
2012年對于中國汽車租賃公司也許是流年不利。中概股頻繁遭遇做空、神州租車登陸資本市場受挫、業(yè)內(nèi)的公關戰(zhàn)再起、相關制度與行業(yè)發(fā)展需求不匹配,這些波瀾無一不在考驗著成長中的國內(nèi)租車業(yè)。
租車業(yè)是一個依靠重資金支持的行業(yè),融資對于租車企業(yè)的生存發(fā)展來說至關重要,資本市場寒冷的消息意味著汽車租賃公司在未來幾年的日子會更慘淡,但我覺得這也不是一件壞事。因為汽車租賃行業(yè)是屬于汽車后市場的服務性行業(yè),這幾年來中國汽車產(chǎn)業(yè)的高速增長,必然帶來汽車租賃行業(yè)的迅速膨脹。如果沒有資本市場遇冷的消息,可能今天我們就會看到資金瘋狂地涌入租車業(yè),那么未來的某一天我們一定也會看到這個行業(yè)的登高跌重,就像團購類的公司從2011年到2012年的經(jīng)歷。
說到中國租車行業(yè),神州租車公司是個繞不開的話題,目前它是國內(nèi)最大的租車公司,陸正耀也是我尊敬的企業(yè)家。
今年以來中國概念股在美國遭冷遇,神州租車登陸資本市場也遇到了挫折。當時很多朋友問過我,如果神州順利赴美上市,那么它融到的巨額資金是否會給一嗨的發(fā)展帶來很大壓力呢?
我在美國生活了19年,我知道美國人的投資決策看重的是行業(yè),而不僅僅是一家公司。比如說盛大上市之后,盛大、新東方、分眾傳媒登陸資本市場,都帶動了同行業(yè)的多家公司上市融資。租車行業(yè)是國際上比較成熟的行業(yè),因此如果海外投資者看好中國的租車業(yè),第一家公司的成功登陸也為后續(xù)的公司打來了融資的大門。從另一個角度來說,如果神州上市股價表現(xiàn)不好,對于一嗨也沒有任何好處。所以我是真心希望神州上市可以獲得滿意的估值,可以融到可觀的資金,這樣也意味著一嗨公司也有更多的融資機會。神州與一嗨,更不是一種此消彼長的關系。
如今,神州租車沒能在2012年陸美國資本市場,但塞翁失馬,焉知非?!,F(xiàn)在中概股的境遇,與2008、2009年相比已然判若云泥。資本市場的情緒總是從一個極端走向另一個極端,泡沫破滅之后估值就會跌入谷底,這也是為何現(xiàn)在多家中概股公司選擇私有化退市的原因。而神州租車在2012年的行情中未能上市,并不是一件壞事。
神州、一嗨甚至所有有計劃登陸美國資本市場的中國公司們都需要正視美國資本市場環(huán)境的變化。幾天前,SEC剛剛向普華永道、德勤、畢馬威和安永的中國分公司提起訴訟,要求它們提供涉嫌會計造假的中國公司的審計資料。SEC的邏輯是,既然中概股公司選擇了赴美上市,就要遵守美國的游戲規(guī)則。而相對于華爾街此前對中概股的寬容與熱情,可以看到美國投資者正在找回他們的理性。
眼下,如果SEC向四大提起的訴訟不能在國家層面得到一個妥善的解決,可以預見未來登陸美國資本市場的中概股的P/E值,都會被市場打一個折扣,因為投資人會把潛在的風險體現(xiàn)在股票價格上。
有人問我,“一嗨什么時候上市?你計劃中一嗨的車隊規(guī)模會達到多少?”這是近幾年我被提問最多的兩個問題,特別是自2010年一嗨從高盛處獲得了7000萬美元的投資后,一嗨上市的時間表就會被更頻繁地問及。
但遺憾的是,這兩個問題都不是我可以計劃的,時至今日我自己都沒有答案。
首先,車隊的規(guī)模并不能被粗獷地作為衡量一家汽車租賃公司的指標,因為車隊的規(guī)模并不能累計客戶群??蛻魧τ谄囎赓U公司的服務和品牌是否認可、公司能否實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展,這才是汽車租賃公司最重要的衡量指標。舉個也許不甚恰當?shù)睦?,上海大眾每年的乘用車產(chǎn)量都在百萬臺以上,如果上海大眾今年有五萬輛汽車沒有銷售,它選擇用這五萬輛車開一家汽車租賃公司,那么這家租車公司就有五萬輛車的規(guī)模了嗎?衡量的標準沒有那么簡單。
因此,當我的一些同行不斷提出車隊規(guī)模五萬、八萬、甚至十萬輛的目標時,我都告訴我的團隊不要去講數(shù)字,因為單純的數(shù)字沒有意義。如果說一家公司達到了五萬輛車的規(guī)模,可是它的車究竟是躺在停車場還是運轉(zhuǎn)在客人手中?車隊規(guī)模的增長有它自然的商業(yè)規(guī)模在里面,而不是依靠行業(yè)內(nèi)“大躍進”的計劃而確定。
一個可以佐證的案例是Enterprise。今年4月,全球最大的汽車租賃集團Enterprise購買了一嗨租車15%的股權,我也向Enterprise的高管探討過車隊規(guī)模的成長。這位高管告訴我,創(chuàng)辦于1957年的Enterprise,直至上世紀80年代,經(jīng)過30年的發(fā)展后車隊規(guī)模也不過幾萬輛,而美國當時的租車市場應該比我們現(xiàn)在的租車市場規(guī)模還要大。
而至于IPO,這更不應該成為企業(yè)發(fā)展的一個目標。經(jīng)營企業(yè)的根本立足點在于如何把企業(yè)發(fā)展好、如何為社會提供有用有價值的服務或產(chǎn)品。如果一家企業(yè)把上市列為一定要做的事,無疑是在本末倒置。IPO是一件順勢而為的事情,如果你的企業(yè)發(fā)展到需要融資的階段,而此時資本市場的環(huán)境也比較適合,給予了合理的估值,那么企業(yè)就可以順勢登陸資本市場。
相對于外界關注的車隊規(guī)模與IPO,目前我更重視的是一嗨與Enterprise的合作。今年7月,一嗨與Enterprise已經(jīng)實現(xiàn)了業(yè)務平臺與網(wǎng)絡的全面對接。Enterprise的國際客戶在中國可以租用一嗨的車,同理一嗨也給Enterprise帶來了大批中國客戶。目前,雙方的業(yè)務量增長都非常迅速。
這家歷史悠久的汽車租賃公司不僅給一嗨帶來了經(jīng)營利潤上的正面影響,更重要的是他們帶給一嗨很多財務報表以外的幫助。用一個當下時髦的詞,Enterprise在經(jīng)營管理理念、營運方法、規(guī)章制度、運營模式等方面,都給一嗨帶來了正能量。
這幾天,關于租車業(yè)“黑公關”的事件再次把這個行業(yè)推到了輿論的聚光燈下,在這里我首先要表一個態(tài)——我對所有的同行抱著非常尊重的態(tài)度。租車業(yè)內(nèi)的公關戰(zhàn)不是現(xiàn)在或者今年才發(fā)生,如果說到受害者,一嗨租車也曾經(jīng)是黑公關的受害者,甚至這個行業(yè)都可能成為公關戰(zhàn)的受害者。
從行業(yè)屬性上來說,租車業(yè)不是一個自然壟斷的行業(yè),由于消費者習慣和偏好的不同,這個行業(yè)最終的格局不會是一家或者兩家獨大。美國的租車業(yè)發(fā)展幾十年了,現(xiàn)在依然有四家巨頭。所以國內(nèi)租車業(yè)最終的格局也會是多個品牌共存。國內(nèi)的租車業(yè)是一個需要同行們共同去培育、耕耘的行業(yè),如果現(xiàn)在業(yè)內(nèi)同行們掀起公關戰(zhàn)、惡意價格戰(zhàn),如果整個行業(yè)由于惡性競爭而遭殃,那么國內(nèi)光伏產(chǎn)業(yè)、團購行業(yè)的今天就會是租車業(yè)的明天。
現(xiàn)在業(yè)內(nèi)同行爭議的焦點在于,他們遭遇的投訴究竟是不是消費者意見的真實反饋。租車業(yè)是服務性行業(yè),業(yè)內(nèi)的公司包括我們在內(nèi)都會有一定數(shù)量的投訴。在這里,我希望那些有爭議的投訴者可以站出來,說清楚他們究竟是利益受損害的消費者,還是背后有其他人的指使?
我很推崇的企業(yè)精神是今年央視3.15晚會中,遭遇曝光的麥當勞第一時間表態(tài)稱,感謝輿論和廣大消費者的監(jiān)督,公司一定會改進。麥當勞以很陽光的態(tài)度面對了批評,而不是質(zhì)疑媒體是否受到了肯德基的指使。
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