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    奧巴馬連任，QE3會(huì)強(qiáng)力繼續(xù)執(zhí)行，人民幣會(huì)進(jìn)一步升值，對中國的出口企業(yè)來說是雪上加霜，對于中國的進(jìn)口來說也不利，因?yàn)镼E3長期執(zhí)行，勢必會(huì)推高全球大宗商品價(jià)格，而人民幣升值幅度遠(yuǎn)遠(yuǎn)無法抵消價(jià)格上漲幅度，輸入性通貨膨脹將更加明顯。人民幣升值、通貨膨脹都會(huì)對中國樓市構(gòu)成強(qiáng)有力的刺激。先來看人民幣升值，會(huì)產(chǎn)生三個(gè)后果。一是大量熱錢涌入中國房地產(chǎn)市場。二是出口型企業(yè)生意愈發(fā)艱難。之前人民幣貶值讓他們看到一線生機(jī)，但是人民幣近期和長遠(yuǎn)還將大幅度升值，他們越來越不愿意把錢投入到實(shí)體企業(yè)中，而更愿意購買房地產(chǎn)，在中國除了公務(wù)員和銀行，沒有比房地產(chǎn)更穩(wěn)定的行業(yè)。三是原本打算購買國外房地產(chǎn)的富豪，會(huì)更多考慮國內(nèi)樓市，畢竟美元被長期看空，而人民幣長期看多。繞過政府5萬美元的外匯管制本身就很麻煩，這些富豪會(huì)更多考慮國內(nèi)房地產(chǎn)市場。通貨膨脹更是強(qiáng)有力的刺激，錢存在銀行等于不斷縮水，房子成為對付通貨膨脹的最佳武器。中國房地產(chǎn)的癥結(jié)在于貧富懸殊過大，少部分人太過富裕，收入豐厚，這些人有太多的可支配資金，他們要發(fā)愁如何花錢，房地產(chǎn)是他們最愛的投資方向。

    奧巴馬的勝利是中產(chǎn)階級(jí)的勝利。奧巴馬最大功勞是保住了美國中產(chǎn)階級(jí)的收入和工作。并且促進(jìn)制造業(yè)從中國回流美國。為在國內(nèi)生產(chǎn)或者將工作機(jī)會(huì)由海外轉(zhuǎn)向國內(nèi)的制造企業(yè)提供稅收減免政策，并對將就業(yè)機(jī)會(huì)外包海外的公司征收懲罰性稅金。

    中國的房地產(chǎn)市場，短期看好，中期看淡，政策的不確定性未必像想象的那么大，不過中期來看政府也未必是決定房地產(chǎn)周期的唯一因素。中國是一個(gè)高儲(chǔ)蓄的國家，銀行利率頗低，除了倒霉的Ａ股外，也沒有甚么可靠的投資出路。當(dāng)中國人民銀行今年年中在一個(gè)月內(nèi)兩降利率后，資金便認(rèn)為政策的拐點(diǎn)已經(jīng)來臨，游資重新入市，帶來了成交量的上揚(yáng)。盡管黃金周銷情不旺，游資緩慢地重回房市的大勢已經(jīng)形成。中國房地產(chǎn)最弱的一環(huán)是開發(fā)商，他們資金鏈的最壞時(shí)間，短期而言已經(jīng)過去。資金狀況得到改善，銷售策略更側(cè)重于量的增加，加上各地地價(jià)相對便宜，開發(fā)商在土地市場日見活躍，未來幾個(gè)季度估計(jì)土地成交會(huì)大幅增加，新地王頻頻產(chǎn)生。針對房市升溫，政府會(huì)不會(huì)出重手打壓？以試點(diǎn)的形式在個(gè)別城市出招是可能的，口頭警告更會(huì)不斷出現(xiàn)，不過只要投機(jī)不過火，北京目前很難落重藥整治房市。房地產(chǎn)市場，是目前中國經(jīng)濟(jì)中唯一一個(gè)加速的引擎，在其他引擎不是減速便是死火的今天，打壓房地產(chǎn)與經(jīng)濟(jì)維穩(wěn)的大目標(biāo)背道而馳。房地產(chǎn)市場此時(shí)熄火的潛在連鎖反應(yīng)，很難預(yù)估；其金融風(fēng)險(xiǎn)、社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)，很難預(yù)估。在政治交班之際，這個(gè)責(zé)任恐怕沒有人愿意承擔(dān)。貨幣政策早已陷入流動(dòng)性陷阱，措施出臺(tái)頻繁，但是對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響有限。財(cái)政政策則受到地方財(cái)政的制約。銀行在信貸上不合作，地方政府所談的項(xiàng)目更屬無米之炊。真正還能對經(jīng)濟(jì)實(shí)行有效微調(diào)的，還就是那個(gè)說不得的政策---房地產(chǎn)政策。只要中央政府不重手干預(yù)，已經(jīng)開始的樓市小陽春可以延續(xù)一段時(shí)間。不過，中國房地產(chǎn)市場有泡沫，其表現(xiàn)形式是一線和沿海城市房價(jià)過高，內(nèi)陸城市供應(yīng)過大，無論以國外房價(jià)衡量還是以普通市民的收入水平衡量，中國房價(jià)均嫌過高，調(diào)整只是時(shí)間的問題。房地產(chǎn)有周期，出現(xiàn)調(diào)整是正常的，無可避免的，這也不代表跌下來的房價(jià)以后不會(huì)再升。過去二十年，中國人平均收入上漲8倍，房價(jià)卻漲了22倍，收入需要數(shù)十年的雙位數(shù)增長，才能趕上房價(jià)的上升，這個(gè)期間房價(jià)出現(xiàn)調(diào)整十分正常。至于城鎮(zhèn)化，中國走的是鄉(xiāng)村變城市的道路，而非所有農(nóng)民涌入大城市。下一個(gè)周期房地產(chǎn)的上揚(yáng)似乎聚焦在農(nóng)村，而非房價(jià)已經(jīng)颷升了的大城市。在中國，政策因素是在左右房地產(chǎn)周期的一股重要力量，但是政策不是萬能的，政府的判斷能力、執(zhí)行能力、危機(jī)處理能力均可能出錯(cuò)。在判斷房地產(chǎn)周期上，既要正視、敬畏政府的立場，又不能盲從、通盤相信政府所言。其實(shí)政府的言論和立場也不斷在變，有時(shí)明著變，有時(shí)暗著變。短期房市已經(jīng)企穩(wěn)回升，而且可以持續(xù)一段時(shí)間。不過當(dāng)中國的流動(dòng)性被逐步回收后，當(dāng)中國的貿(mào)易順差大幅下降后，一個(gè)相當(dāng)程度的市場調(diào)整可能會(huì)出現(xiàn)，這個(gè)時(shí)機(jī)或與聯(lián)儲(chǔ)退出量化寬松政策、美元走強(qiáng)的趨勢暗合。房地產(chǎn)調(diào)整，也許在2015、2016年左右發(fā)生。